מדיניות טראמפ, סיכון למיתון, ומה זה אומר להשקעות מולטיפמילי בארה"ב עבור משקיעים ישראלים

שמענו הרבה חדשות כלכליות שנוגעות לחששות ממיתון, וכמובן סביב החוק "החדש והיפה" של טראמפ, אבל מה המשמעות שלו עבורנו, כמשקיעי מולטיפמילי? בואו נבדוק. רקע כלכלי: נכון לאוגוסט 2025 שנת 2025 מתאפיינת בשילוב של מגמות מנוגדות: הטלת מכסים רחבים שמייקרים חומרים לענף הבנייה – כמו פלדה, אלומיניום ועץ רך מקנדה (מכסים של עד 50% על מתכות […]

הלוואות סאב־פריים לרכב בארה"ב שוב שוברות שיא שלילי – ומה זה אומר על מולטיפמילי?

הנתונים האחרונים מהשוק האמריקאי מצביעים על כך ששיעור הפיגורים בהלוואות רכב סאב־פריים חצה את ה־6.5% – רמה שלא נראתה מעולם.לעומת זאת, בהלוואות פריים (רגילות) שיעור הפיגורים נותר יציב סביב 0.5%-1% בלבד. המשמעות ברורה: דווקא השכבות החלשות ביותר נפגעות חזק מהשילוב של ריביות גבוהות ועלויות מחייה שעולות. למה זה חשוב לנו כמשקיעי מולטיפמילי? אות אזהרה על […]

איך מזהים שהזדמנות ההשקעה שמציעים לכם היא השקעה רעילה?

מה זה השקעות רעילות? הנה מקרה שקרה לא לפני הרבה זמן. חברת השקעות מוכרת, הציעה השקעה בניו יורק. אחד האנשים שפנו אליו, פנה לבן משפחה שהוא איש PRIVATE EQUITY שאני אישית מכיר. ובניגוד לרוב משקיעי ה-50 אלף דולר שמדברים איתם, האיש הזה מבין פיננסים והשקעות ברמה הגבוהה ביותר. הוא ביקש את האקסל שעל בסיסו מוצגים […]

איך אפשר לשקר למשקיעים עם IRR? חלק ב

בחלק א', שכבר פרסמנו, דיברנו על התנהגות מאוסה ומכוערת של משווקי השקעות שמתמרנים נתוני IRR כדי להטעות משקיעים תמימים.אבל לא צריך לשקר כדי להטעות: ומה שאנחנו הולכים לראות עכשיו, שלא תמיד השקעה עם IRR גבוה היא ההשקעה הטובה יותר. בואו נשתמש בדוגמה כדי להסביר. הבנת IRR ומכפיל IRR (שיעור תשואה פנימי): מודד את מהירות החזרת […]

למה משקיעי מולטיפמילי ממשיכים ליפול לאותה מלכודת רגשית?

בשנתיים האחרונות, עולם ההשקעות במולטיפמילי רכב על גל של תנודתיות – לא רק כלכלית, אלא גם רגשית. האינפלציה זינקה. הריביות עלו לשחקים. עסקאות ממונפות התפרקו. השווקים השתנו. ומה שנחשב פעם לקטגוריית נכסים בטוחה ושמרנית חשף אמת לא נוחה: גם בנדל"ן, הרגש האנושי הוא לעתים קרובות גורם הסיכון הגדול ביותר. למה זה קורה? כי משקיעים אינם […]

דאטה סטוריטלינג – איך לשקר עם IRR

בשנת 1954 פורסם הספר "איך לשקר עם סטטיסטיקה" של דארל האף (Darrell Huff). במקור, זו הייתה דרך הומוריסטית למשוך אנשים ללמוד סטטיסטיקה, לכאורה על מנת לנצל את הבורות של אנשים אחרים – כדי שיוכלו לרמות אותם. העניין הוא שהספר הזה הצליח יותר מדי. הוא לא רק הביא לדארל האף הכנסות ממכירת ספרים, אלא גם מייעוץ. […]

 מה משותף לעסקאות מולטיפמילי שנכשלו ב-2023–2024?

כשיושבים במשרד מפואר, עם אנשים מחויטים ומרשימים, לוגמים אספרסו משובח וצופים במצגת מלוטשת, הכל נראה טוב. המספרים מרגשים. ההזדמנות נראית כמעט ודאית. העתיד נראה ורוד. אבל אתם יודעים מה ההבדל בין תיאוריה למציאות? שבתיאוריה אין הבדל, אבל במציאות יש. עכשיו, בואו נעבור למציאות. ב-2023-2024 הגיעה המציאות כדי ללמד אנשים את מה ההבדל בין תיאורטי למעשי.המציאות […]

דאטה סטוריטלינג – באיזה שווקים משקיעים צריכים להתמקד

המעבר לשווקים משניים: לאן המשקיעים צריכים להתמקד בהמשך למה שווקים משניים צוברים תאוצה? 1. תשואה והשגות טובות יותר מומחים כמו קרל ויטאקר (RealPage) וקימברלי בירום (Zonda) מציינים ששיעורי ההיוון בשווקים ראשוניים ירדו משמעותית בעשור האחרון, מה שמקשה על משקיעים להשיג תשואות גבוהות. בינתיים, שווקים משניים עדיין מציעים הזדמנויות מחיר ותשואה אטרקטיביות. דוגמה: על פי נתוני […]

2025 התחילה: מה קורה בשטח במולטיפמילי בארה"ב?

מה קורה בפועל עכשיו במולטיפמילי בארה"ב? במסגרת כנס ארגון המועצה הלאומית של מולטיפמילי בארה"ב שנערך לאחרונה, היה קונצנזוס לגבי הדברים הבאים: 1. יש עדיין חוסר הוודאות בטווח הקצר וזה כמעט כולו נוגע לריביות, עלויות חוב, ערכים ויעדי תשואה, ולא ליסודות הכלכלה. עדיין לא ברור מה תהיה ההשפעה של היוזמות של טראמפ על הכלכלה והאם שיעורי […]

מה ההשלכות של מדיניות טראמפ על מולטיפמילי?

החודשים הראשונים של 2025 היו סוערים. נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, שב לכהונה שנייה ונכנס אליה עם מדיניות סחר תקיפה: מכסים על יבוא מסין, אירופה, יפן, קנדה ומקסיקו – הכול במטרה להחזיר ייצור אמריקאי הביתה. התוצאה? כלכלת ארה"ב מתחילה לרטוט, והשווקים מנסים להבין אם מדובר ברעידת אדמה קצרה – או תחילתה של תקופה חדשה. מה קורה […]