• צריכה פרטית: בינואר נרשמה ירידה של 0.2% (30.7 מיליארד דולר פחות). פברואר ומרץ הראו התאוששות עם עלייה של 0.4% ו־0.7% בהתאמה. הציבור האמריקאי מהסס – קונה פחות, מחכה לראות לאן הרוח נושבת.
• אינפלציה: ירידה הדרגתית במדד המחירים לצרכן – מ־3.0% בינואר ל־2.4% במרץ (הנמוכה ביותר מאז 2021). מדד PCE עומד על 2.3%. הפד שומר בינתיים על ריבית של 4.25%-4.5%.
• יבוא וסחר: למרות המכסים – היבוא דווקא גדל. ברבעון הראשון, נמל לוס אנג'לס רשם עלייה של 5.2% בנפח המכולות, עם זינוק של 23% במכולות ריקות. ההסבר? הקדמת יבוא לפני הכבדת המכסים.
• מחסור וספקים: וולמארט, קוסטקו וטרגט מדווחות על מחסור נקודתי, במיוחד באזורים פריפריאליים. השילוב בין מכסים, שיבושי לוגיסטיקה והיסוס של ספקים – נותן אותותיו.
• תיירות וצריכה: ערים כמו לאס וגאס ופלורידה נפגעות מתיירות חלשה. מחירי נדל"ן יורדים, וההכנסות של חברות כמו מקדונלד'ס, אובר ו־AMC בירידה באזורים תלויי תיירות.

ומה עם שוק העבודה?

החזון של טראמפ הוא החזרת ייצור, אך כיום ייצור מעסיק 13 מיליון אמריקאים בלבד. לעומת זאת, תיירות, קמעונאות ושירותים – 33 מיליון. המדיניות עלולה להקטין תעסוקה דווקא במגזרים אלה. זה משפיע ישירות על צריכה, שילוח, לוגיסטיקה – וגם על שכירויות.